ダウ理論を理解する事でトレンドの継続・転換が見えるようになる!

Charles Dow テクニカル

ダウ理論

チャールズ・ダウ(1851~1902)は、アメリカが西部開拓時代だった19世紀後半に活躍した金融ジャーナリスト。彼は金融専門誌「ウォール・ストリート・ジャーナル」を創刊し、1896年には「ダウ平均株価」を開発しました。
彼の「ダウ理論」は株価だけでなく、為替の値動きにも適用可能なので、株式ではなく為替という観点から6つの理論を概観してみましょう。

古典的なテクニカル分析の基本的な考え方ですが、市場の普遍的な原理に基づいているため、今後も長く機能し続ける理論です。

ダウ理論をトレードのベースとして構築することで、チャートや景色の見方が全く変わり、トレンドの継続、反転、利食いやロスカットの正確なタイミングが見えてくるようになります。

 

チャールズ・ダウ氏が考案した6つの基本法則とは

(1)平均はすべての事象を織り込む
(2)トレンドには3種類ある
(3)主要トレンドは3段階からなる
(4)平均は相互に確認されなければならない
(5)トレンドは出来高でも確認されなければならない
(6)トレンドは明確な転換シグナルが発生するまで継続する

(1)平均はすべての事象を織り込む

相場は需要と供給のバランスで決まるものであり、ファンダメンタルズを含めたすべての情報が最終的に織り込まれることを意味しています。

(2)トレンドには3種類ある

上昇傾向と下降傾向があり、その期間の長さによって、長期(1年~数年)、中期(3週間~3ヶ月)、短期(3週間未満)に大別されます。

(3)主要トレンドは3段階からなる

それぞれのトレンドには、第1段階の先行期(先行投資家が備蓄をしてゆっくり動く時期)、第2段階の追随期(上昇銘柄に追随買いが発生して急激な値動きをする時期)、第3段階の利食い期(一般投資家も参加し始めるが、先行期で買った投資家は完売する)の3つのステージがあると説明している。

(4)平均は相互に確認されなければならない

1つの指標だけではなく、複数の指標が同じ方向性を示すことでトレンドに確信が持てる。

(5)トレンドは出来高でも確認されなければならない

これは、上昇局面では出来高が増加し、下降局面では出来高が減少していることを示しています。

(6)トレンドは明確な転換シグナルが発生するまで継続する

明確な転換シグナルが現れるまで、相場のトレンドが続くということです。古い理論ですが、今でもテクニカル分析の基本と考えられています。

FXでデイトレードをしていると、日足で大きなトレンドを把握し、1時間足・4時間足で二次トレンドを捉え、15分足や5分足で短期トレンドを見ることが多いと思います。どの期間の足でもトレンドが存在していて、それぞれに相関関係があります。フラクタル構造になっているとも言えます。

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